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　　摩根大通首席中國經(jīng)濟學(xué)家朱海斌稱，中國的貨幣政策重心將從利率轉(zhuǎn)向流動性管理。

　　他提到，今年中國央行可能最多還有一次降息，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，今年可能不會再降息。此外，他還預(yù)計，中國今年可能只有一次降準。

　　朱海斌認為，央行數(shù)次降息并未有效降息中小企業(yè)的借貸成本，中國將更加傾向于運用定向?qū)捤纱胧?，例如抵押補充貸款(PSL)和中期借貸便利(MLF)。

　　日前有外媒報道稱，中國央行近期針對特定銀行進行了PSL(抵押補充貸款)操作，以提供基礎(chǔ)貨幣，本次PSL利率降至3.1%。至于具體規(guī)模，《每日經(jīng)濟新聞》提到某位交易員的說法，“此次PSL是針對國開行，規(guī)模達到萬億。”

　　這一消息并未出現(xiàn)在央行周二公布的PSL操作細節(jié)中。根據(jù)官方信息，2015年以來，央行通過PSL為開發(fā)性金融支持棚改提供長期穩(wěn)定、成本適當(dāng)?shù)馁Y金來源。5月末，PSL資金余額為6459億元，其中1-5月新增2628億元。目前PSL利率為3.10%。

　　去年11月央行時隔兩年下調(diào)基準利率，開啟了本輪降息周期，今年2月和5月央行兩度出手，分別下調(diào)基準利率25個基點。

　　從今年4月開始，銀行間市場利率快速下行。目前一天期隔夜回購利率低至1%。

　　法國興業(yè)銀行中國經(jīng)濟學(xué)家姚煒此前對華爾街見聞表示，央行的動作直到四月份才是真正開始放松，因為市場利率四月份開始才出現(xiàn)明顯的持久的下降。