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油價(jià)從每桶100美元到跌破35美元，僅隔一年半載?；I備近四年的上海原油期貨“如沐春風(fēng)”，當(dāng)前上市準(zhǔn)備工作已基本就緒。一些機(jī)構(gòu)人士接受記者采訪時(shí)表示，油價(jià)階段性觸底是上市原油期貨“最好的窗口”，一則回升預(yù)期帶來人氣，保證其上市平穩(wěn)運(yùn)行;二則為當(dāng)前避險(xiǎn)需求大增的原油上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)解了燃眉之急。
油價(jià)階段性觸底是原油期貨“最好窗口”
吊足了市場(chǎng)胃口的美聯(lián)儲(chǔ)加息懸念，上周三(12月16日)終于以加息25個(gè)基點(diǎn)塵埃落定。就在加息的前兩天，2016年1月交割的紐約商品交易所NYMEX原油期貨合約價(jià)格跌破每桶35美元，盤中最低一度探至每桶34.53美元，刷新近7年最低紀(jì)錄。
國際油價(jià)以美元計(jì)價(jià)，一般來說，其與美元指數(shù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，美元指數(shù)報(bào)收98.676點(diǎn)。美元指數(shù)在12月初一度上攻突破百點(diǎn)，但一年半前該數(shù)值僅在80點(diǎn)附近徘徊。
美聯(lián)儲(chǔ)在12月FOMC會(huì)議上宣布加息，開啟了十年來的首次加息，這對(duì)連創(chuàng)新低的原油市場(chǎng)又壓上沉重一碼。分析人士普遍認(rèn)為，在加息周期中，以美元計(jì)價(jià)的原油等大宗商品將在較長時(shí)間內(nèi)面臨下行壓力，只有當(dāng)供應(yīng)市場(chǎng)有所變化的情況下，比如美國原油出口放開或者邊際成本約束下的原油生產(chǎn)無法繼續(xù)，市場(chǎng)或?qū)⒂兴磸棥?/p>
分析師劉心田對(duì)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息與油價(jià)的關(guān)聯(lián)度越來越低，尤其美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后，原油與其他大宗商品的差異表現(xiàn)，也能說明這點(diǎn)。油價(jià)的走低是結(jié)構(gòu)性走低，美聯(lián)儲(chǔ)加息與否都不會(huì)改變?cè)椭卸唐诘兔缘膶?shí)際，加息會(huì)起到“雪上加霜”的作用，故加息周期內(nèi)油價(jià)即便反彈，空間也有限。
“美國加息的靴子落地，但隨后又拋出明年可能加息四次的預(yù)期，這樣就形成在每次議息會(huì)議都會(huì)對(duì)大宗商品有壓制作用。”經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部副總經(jīng)理屈曉寧表示，原油作為重要的大宗商品棋子，已經(jīng)被美國“戰(zhàn)略拋棄”，在沒有潛在增長的需求者出現(xiàn)的情況下，國際油價(jià)難有上漲之勢(shì)，未來將低位運(yùn)行或者繼續(xù)震蕩下行。
一位宏觀經(jīng)濟(jì)分析師也表示，由于此次美國加息未能形成二戰(zhàn)后的示范效應(yīng)，差異化的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行導(dǎo)致全球差異化的貨幣政策，這對(duì)于美元的強(qiáng)勢(shì)持續(xù)有利，這樣一來，非美產(chǎn)油國的出口成本不斷降低，因此原油價(jià)格將繼續(xù)維持低位運(yùn)行。
業(yè)內(nèi)人士稱，美元是影響油價(jià)變化的重要因素，但更多時(shí)候?qū)π星槠鸬降氖侵谱饔谩Ｔ兔髂旮嗟氖峭ㄟ^市場(chǎng)作用尋找供需平衡點(diǎn)，這意味著油價(jià)將在底部震蕩，這看似與美聯(lián)儲(chǔ)步入加息周期、美元升值壓制大宗商品價(jià)格的邏輯相符，但如果原油自身由于投資大幅削減，而落實(shí)大規(guī)模減產(chǎn)，那么原油價(jià)格很可能忽視加息影響，在基本面變化的作用下，拉升到“合適價(jià)位”。
丹麥?zhǔn)氥y行近日作出一個(gè)駭人聽聞的預(yù)測(cè)稱，隨著歐佩克實(shí)力較弱及較富裕的成員國對(duì)“供應(yīng)統(tǒng)治”戰(zhàn)略的擔(dān)憂持續(xù)加劇。期盼已久的非歐佩克產(chǎn)量加速放緩的跡象終于開始顯現(xiàn)。歐佩克順?biāo)浦?，在適當(dāng)時(shí)機(jī)下出其不意地調(diào)產(chǎn)量。投資者將爭(zhēng)先恐后地重新建立多頭倉位，推動(dòng)油價(jià)快速回升——再度站上每桶100美元。
