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4月15日國(guó)儲(chǔ)棉輪出政策靴子落地，輪出價(jià)格隨行就市動(dòng)態(tài)調(diào)整，這無疑給棉紡織市場(chǎng)吃了一顆定心丸。不過，由于新棉質(zhì)量下降，進(jìn)口棉花有限，所以市場(chǎng)對(duì)高品級(jí)棉花需求比較旺盛。目前國(guó)儲(chǔ)庫的棉花儲(chǔ)存時(shí)間均在2-3年，質(zhì)量品級(jí)達(dá)不到3級(jí)。
新政策給棉紡織市場(chǎng)吃下定心丸
與此同時(shí)，市場(chǎng)并不缺低價(jià)棉，因此優(yōu)先輪出進(jìn)口棉花，是順應(yīng)市場(chǎng)需求的。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前企業(yè)庫存并不高，下游淡季，后期補(bǔ)庫的需求存在，但不會(huì)短時(shí)間釋放。因此，并不建議下游企業(yè)加大采購量。
據(jù)了解，由于2011年中國(guó)棉價(jià)持續(xù)上漲，并且創(chuàng)歷史新高，導(dǎo)致進(jìn)口棉成本優(yōu)勢(shì)較大，隨后，世界經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)有限，庫存積壓，棉花價(jià)格持續(xù)回落。然而，2016年中國(guó)棉花價(jià)格與進(jìn)口棉價(jià)格靠近，進(jìn)口利潤(rùn)萎縮，加之國(guó)內(nèi)出現(xiàn)產(chǎn)銷缺口，開始消耗國(guó)內(nèi)庫存。
近幾年由于棉花價(jià)格不斷創(chuàng)新低，誰庫存大誰虧錢，因此很多企業(yè)把庫存都?jí)旱煤艿?，這也就導(dǎo)致目前產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)庫存嚴(yán)重不足。從中長(zhǎng)期看，目前業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期儲(chǔ)備棉去庫存的節(jié)奏僅在200萬噸以內(nèi)，投放量很小，對(duì)價(jià)格影響并不是很大。
“從棉花價(jià)格歷史走勢(shì)看，年初低于10000元/噸已經(jīng)處于近十年以來的低價(jià)區(qū)間，高庫存、低消費(fèi)、高替代是價(jià)格走低、策略做空的主要依據(jù)。不過一陽改三觀，基本面瞬間轉(zhuǎn)化，比價(jià)偏低、宏觀預(yù)期向好可以帶來向上反彈。但連續(xù)暴漲對(duì)市場(chǎng)、對(duì)產(chǎn)業(yè)形成的傷害很大，已經(jīng)有實(shí)體企業(yè)反映無法判斷未來走勢(shì)，套保不敢，生產(chǎn)安排只能維持謹(jǐn)慎。”永安期貨研究院副院長(zhǎng)任新普接受記者采訪時(shí)表示。
任新普表示，本次強(qiáng)反彈未必是現(xiàn)貨棉花漲價(jià)的信號(hào)，紡織企業(yè)的生產(chǎn)還是要按照自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)需求來安排。建議關(guān)注國(guó)儲(chǔ)進(jìn)口棉產(chǎn)地、批次、質(zhì)量指標(biāo)和承儲(chǔ)地點(diǎn)，做好交易市場(chǎng)檢驗(yàn)、運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)工作。訂單是基礎(chǔ)，價(jià)格、質(zhì)量是關(guān)鍵，沖動(dòng)是禍患。
任新普指出，半月前在江浙地區(qū)紡織企業(yè)調(diào)研了解到，訂單數(shù)量高低各異，開工率大企業(yè)、差別化企業(yè)高一點(diǎn)，常規(guī)紗企業(yè)低一點(diǎn);色紡紗好一點(diǎn)，白紗差一點(diǎn);高支紗好一點(diǎn)，低支紗差一點(diǎn)。就企業(yè)效益來說，純棉紡、低支紗、常規(guī)品種業(yè)績(jī)差一點(diǎn);高支紗、色紡紗好一點(diǎn)。
基于棉價(jià)下跌預(yù)期，原料、紗線庫存普遍不高，對(duì)于后市，再漲漲也就差不多了。期貨價(jià)格反映預(yù)期，但就當(dāng)前紡織業(yè)內(nèi)外形勢(shì)以及棉花消費(fèi)和棉花替代看，需求還不支持棉價(jià)原料大幅上漲。
