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　　近一個(gè)月以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格大幅反彈，截至3月11日收盤，NYMEX原油從2月11日26.6美元/桶的最低點(diǎn)升至38.49美元/桶，北海倫特原油從1月21日低位27.10美元/桶反彈至40.38美元/桶，已經(jīng)突破40美元整數(shù)關(guān)口，反彈態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。

　　原油供給方面，近日來(lái)OPEC主要產(chǎn)油國(guó)及非OPEC主要產(chǎn)油國(guó)相繼商討限產(chǎn)政策以提升油價(jià)，境外媒體報(bào)道稱，俄羅斯與沙特已經(jīng)達(dá)成初步凍產(chǎn)意見(jiàn)，預(yù)計(jì)將原油產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在今年1月份生產(chǎn)水平，今年不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)值;還有報(bào)道稱，尼日利亞石油部長(zhǎng)表示，3月20日OPEC關(guān)鍵成員以及非OPEC成員國(guó)大約15個(gè)國(guó)家將在俄羅斯舉行會(huì)面，重新商討產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)協(xié)議，但海灣國(guó)家代表卻聲稱會(huì)議時(shí)間地點(diǎn)還未確定，更希望4月上旬在多哈或其他海灣國(guó)家城市舉行。俄羅斯國(guó)家能源部通過(guò)網(wǎng)站發(fā)表聲明，俄羅斯確認(rèn)將參加談判，但談判會(huì)議的具體時(shí)間待定。雖然限產(chǎn)協(xié)議還沒(méi)有最終敲定，但主要產(chǎn)油大國(guó)有此意愿，并付之行動(dòng)，說(shuō)明對(duì)于這次限產(chǎn)磋商各方都帶有誠(chéng)意，總體效果顯而易見(jiàn)，給予油價(jià)強(qiáng)有力支撐。

　　在限產(chǎn)商討升溫的同時(shí)，伊朗卻不斷增加產(chǎn)量，市場(chǎng)人士認(rèn)為其目的在于重新奪回制裁期間失去的市場(chǎng)份額。如果市場(chǎng)達(dá)成限產(chǎn)共識(shí)，在市場(chǎng)份額能夠保證的前提下，相信伊朗也希望油價(jià)可以回暖。

　　原油需求方面，目前全球經(jīng)濟(jì)低迷，當(dāng)前大環(huán)境下，用油需求不會(huì)十分樂(lè)觀，但全球四大經(jīng)濟(jì)體都在為目前低迷的大環(huán)境給出積極政策，我國(guó)多次降準(zhǔn)降息鼓勵(lì)資本流通，日本央行施行負(fù)利率刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，歐洲央行上周四(3月10日)繼續(xù)擴(kuò)大QE政策意圖提高通脹水平，美聯(lián)儲(chǔ)有意推遲今年繼續(xù)加息4次的計(jì)劃，都在為新一輪經(jīng)濟(jì)上行周期做進(jìn)一步鋪墊。另外，在被新興可再生環(huán)保能源完全代替前，還需要相當(dāng)長(zhǎng)一段發(fā)展時(shí)間。綜上，原油反彈會(huì)是必然。

　　在供給端和需求端共同發(fā)力的情況下，原油得到強(qiáng)力支撐，回升到40美元/桶的水平，初級(jí)反彈已經(jīng)完成，如果國(guó)際上沒(méi)有其他黑天鵝事件發(fā)生，可確認(rèn)原油底部已形成。在全球經(jīng)濟(jì)低迷的大環(huán)境下，原油回暖或?qū)⑹?016年方向最明確的投資，接下來(lái)預(yù)計(jì)原油還會(huì)經(jīng)歷限產(chǎn)協(xié)議達(dá)成后至明確減產(chǎn)前的次級(jí)回暖期，以及明確減產(chǎn)實(shí)施后的強(qiáng)勢(shì)回暖期，總體來(lái)說(shuō)，今年原油震蕩回暖的格局已經(jīng)開(kāi)始。